Mehdi Azaiez
La valorisation d’une start-up n’est pas un processus à prendre à la légère car il en va de l’avenir de votre projet professionnel et parfois, de votre projet de vie. Ici, nous allons explorer en détail ce que signifie valoriser une start-up, les facteurs principaux de valorisation et le rôle indispensable d’un expert-comptable dans vos calculs.
Un guide signé wilhow, expert-comptable spécialiste de la valorisation des start-ups.
Valoriser une start-up, c’est bien plus qu’une simple évaluation financière autour de la question « combien vaut ma start-up ? ». C’est en réalité le reflet global de sa valeur réelle sur le marché français ou international. L’estimation de cette valeur réelle dépend de plusieurs critères ; la croissance de votre projet, la rentabilité, le marché potentiel ainsi que les ressources humaines et techniques à votre disposition.
La croissance représente l’un des principaux facteurs pour valoriser votre start-up. Les investisseurs (privés ou publics) que vous pourriez solliciter souhaiteront qualifier ce potentiel et le projeter sur le court, moyen et long terme. Le plus souvent, plus la start-up est capable de développer son activité rapidement, plus sa valorisation sera élevée. Les taux de croissance passés et prévus sont des indicateurs clés qu’il faut donc prendre en compte.
La rentabilité est un autre élément crucial. Une start-up qui génère déjà des profits possède un profil évidemment plus intéressant dans le cadre d’un investissement. La rentabilité dépend de la gestion des coûts nécessaires à la production du produit ou du service, de la stratégie financière et des sources de génération de revenus.
Toutes ces données financières doivent être claires, inscrites dans des reporting lisibles et complets. D’où l’intérêt de disposer d’un service de DAF externe dès maintenant si ce n’est pas votre cas.
La taille et le potentiel du marché adressé par votre start-up sont également des facteurs clés qui appuieront sa valorisation. Quid de la place occupée par votre projet dans le contexte de l’offre et la demande. Est-ce un marché dit « de niche » (avec moins de concurrences à ce stade) ou répondez-vous à des attentes grand public (déjà bien exploité par d’autres acteurs) ? Le marché est-il seulement français ou une expansion à l’internationale est-elle prévue/déjà identifiée ?
Votre business plan, vos études de marché et vos premières épreuves du marché seront scrutés par les investisseurs pour vérifier la fiabilité de votre start-up.
Les ressources à disposition de votre start-up jouent un rôle majeur dans la valorisation. Les investisseurs cherchent des équipes solides et expérimentées. Il est donc nécessaire de fidéliser vos talents afin de garantir la force du « CV humain » de votre start-up.
Par ailleurs, les investissements R&D, les déploiements techniques déjà initiés seront d’autres aspects déterminants dans la valorisation de votre start-up. Veillez à ce que tout soit consigné et à avoir les preuves de vos actions pour le développement de votre projet.
Nous n’allons pas « passer par quatre chemins ». Un expert-comptable joue un rôle essentiel dans la valorisation de votre start-up.
Analyse et modélisation financière, anticipation des besoins et évaluation des risques, connaissance du marché, optimisation de l’activité… Son rôle va bien au-delà des simples considérations comptables. Voici pourquoi vous devez compter sur lui pour valoriser votre start-up.
Dans le quotidien de la gestion de votre start-up, l’expert-comptable utilise des données financières précises pour évaluer la santé financière de votre projet. Il se repose sur des données tangibles pour le projeter dans le futur et mesurer ses capacités de développement.
La modélisation financière est une étape cruciale dans le processus de valorisation de votre start-up. C’est à partir de ses données chiffrées et expliquées que la valeur à l’instant T prend tout son sens.
Par sa maîtrise des données financières, votre expert-comptable a un double impact sur le développement futur de votre start-up, investisseurs ou non :
L’anticipation lui permet de vous suggérer le mode opératoire qui semble le plus adapté à la future valorisation de votre start-up. Une levée de fonds, un financement… Votre besoin immédiat en liquidité ou en porteur de projet s’il y en a. En projetant « l’après », son rôle est également de vous mettre en garde contre une expansion trop rapide, une dilution trop importante de votre capital, une fiscalité non avantageuse lors d’un passage à l’échelle, par exemple.
En d’autres termes, l’expert-comptable vous apporte le conseil financier nécessaire pour valoriser votre start-up.
L’expérience de l’expert-comptable a une importance capitale dans la compréhension des particularités du marché que vous ciblez. Au-delà d’une simple évaluation de vos indicateurs financiers, son rôle est d’intégrer le business potentiel de vos actions et de vos investissements.
Si les chiffres financiers sont nécessaires pour valoriser votre start-up, le business en place ou atteignable est une variable qui déterminera le montant réel de sa valeur. Parce qu’il croise toutes ces données et vous fait part des opportunités de marché, l’expert-comptable est déterminant dans le calcul global de votre valorisation. En plus de vous donner les « cartes » auprès de partenaires ou d’investisseurs par la suite.
Nous sommes conscients que nous vous donnons là que les éléments de compréhension générale de ce qu’est et de comment déterminer la valorisation de votre start-up. L’objectif est atteint si nous vous avons convaincu du rôle central de l’expert-comptable dans cette évaluation.
En tant que cabinet d’expertise comptable, wilhow se tient à votre disposition pour répondre à vos questions et vous accompagner dans l’analyse de vos données financières et extra-financières. N’hésitez pas à nous contacter dès à présent !
Vivien Asselie
Vivien Asselie
Mehdi Azaiez
