Kévin Maudet
Il existe de nombreux facteurs qui influent sur la performance d’une start-up. Mais celle-ci est entre autres mesurable selon sa capacité à générer un flux financier positif et à faire croître son chiffre d’affaires. En d’autres termes, la capacité à générer plus d’encaissements que de décaissements avec une bonne gestion de trésorerie. Il ne s’agit pas de faire des calculs approximatifs mais au contraire de se reposer sur des données fiables et concrètes. Tout(e) dirigeant(e) de start-up doit connaître les principaux indicateurs financiers (dits KPI) à suivre pour interpréter la viabilité de son projet innovant.
Voici une liste non exhaustive des principaux KPI financiers à suivre pour évaluer la performance de votre start-up. Avant d’aborder le sujet du DAF externe et de l’intérêt de s’entourer de compétences techniques sur le sujet. Un guide signé wilhow, l’expert-comptable des start-ups.
Des plus « classiques » (chiffre d’affaires, BFR, seuil de rentabilité…) aux « rookies » ( Burn rate, Runway)… Voici les principaux indicateurs financiers à incarner dans votre start-up.
Certainement le plus « palpable » de tous les indicateurs financiers, le chiffre d’affaires (ou CA) est la condition sine qua non pour justifier que votre start-up est « en activité ». Son montant est directement lié à la vente de ce qui est produit, y compris dans le cadre d’une prestation de services. C’est souvent plus complexe pour les start-ups, qui dans un premier temps, ne génèrent pas de suffisamment de revenu et vivent principalement sur leurs financements publics ou privés.
Bien entendu, le CA n’est pas un KPI financier suffisant pour évaluer la performance d’une start-up et dépend strictement des postes de dépenses nécessaires à son activité.
Rentrons directement dans le vif du sujet des dépenses d’une start-up avec le concept de Burn Rate. Dû littéralement au verbe anglais « to burn » qui signifie « brûler », le Burn rate n’est autre que le volume de trésorerie dépensé chaque mois pour assumer toutes les dépenses de votre entreprise.
L’addition de tous ces décaissements nécessaires à l’activité permet de définir aisément si votre start-up peut survivre à ses dépenses. Bien souvent, certains postes de dépenses sont sous-estimés et seul un prévisionnel de trésorerie complet permet de les anticiper.
Dans le cadre d’une levée de fonds notamment, les investisseurs seront très sensibles à ce KPI financier puisqu’à lui seul donne une vue d’ensemble sur la viabilité économique de votre start-up.
Directement rattaché aux KPI financiers ci-dessus, le Runway est autre concept économique lié à l’univers start-up et investissements. En d’autres mots, il s’agit de « l’espérance de vie » de votre start-up si à l’instant où il est considéré vous ne deviez plus réaliser d’entrées dans votre trésorerie.
Pour le calculer rien de plus simple. Admettons que le solde de trésorerie de votre start-up soit de 500K€ et votre Burn Rate de 40K€ :
500 000 / 40 000 = 12,5. Le Runway de votre start-up est donc de 12 mois 1/2. Vous l’aurez compris, il s’agit d’un autre indicateur financier cher aux investisseurs.
La marge brute (ou dite marge commerciale) est un autre KPI financier important pour évaluer la performance de votre start-up. Elle est en effet plus révélatrice que votre chiffre d’affaires considéré seul puisqu’elle révèle le montant réel brut réalisé entre ce que vous avez vendu et ce qu’il vous a fallu pour produire ce que vous vendez (coût de revient).
Son calcul peut être résumé ainsi :
Chiffre d’affaires (CA) – coûts liés à l’activité (production, R&D, charges, etc.) = Marge brute
La marge commerciale est essentielle pour calculer l’EBE de votre start-up.
Entre les sorties annuelles (CFE, dividendes…), trimestrielles (acompte d’IS par exemple) et mensuelles (cotisations sociales, outils, paiement des salaires, etc.), pas simple de projeter une trésorerie positive ou négative sur un exercice complet de start-up. L’EBE (pour Excédent brut d’exploitation) est exactement le KPI financier qui permet de « savoir ce qu’il devrait vous rester » à la fin.
Son rôle est d’interpréter la future rentabilité opérationnelle de votre start-up en retirant les coûts liés aux salaires et taxes à votre marge brute. Étant un indicateur de performance clé pour votre comptabilité, il permet d’avoir une projection sur le moyen et long terme de votre projet innovant sans attendre le dépôt des comptes annuels. Il n’est toutefois pas à confondre avec l’EBITDA. L’EBE et l’EBITDA sont des notions proches dans le sens où ils évaluent la rentabilité opérationnelle d’une entreprise. Cependant, l’EBITDA exclut seulement les dotations aux amortissements mais inclut les dotations d’exploitation, alors que l’EBE exclut toutes les dotations.
À partir du moment où vous avez une vue sur vos coûts fixes à décaisser de votre trésorerie, vous pouvez calculer le seuil de rentabilité de votre start-up. Il s’agit avec des mots simples du plafond minimum de CA à réaliser pour que votre start-up ait un point d’équilibre avec ses dépenses.
Une fois l’équilibre entre les profits et les pertes atteint, on parle de « point mort ». Vous devez absolument le définir, notamment dans le cadre d’une demande de financement lorsque votre CA se révèle encore insuffisant pour obtenir les fonds nécessaires à votre développement.
Toutes les entrées qui dépasseront ce seuil de rentabilité seront considérées comme des bénéfices pour votre start-up.
C’est LE KPI financier qui donne la possibilité d’une évaluation définitive de la croissance (ou non) de votre start-up. La Capacité d’autofinancement (dit la CAF) correspond aux ressources financières supplémentaires générées après imputation du « Burn Rate » sur votre trésorerie.
Ces ressources en plus ne sont « pas de trop » pour une start-up car elles peuvent permettre de nouveaux investissements ou de financer le BFR.
Les indicateurs financiers que nous venons de voir sont certes essentiels mais doivent être corrélés à d’autres indicateurs comptables ou commerciaux. En voici quelques-uns à considérer :
Nous développerons le sujet dans un guide spécifique. Retenez qu’il faut absolument avoir une vue d’ensemble de tous les indicateurs (et pas uniquement financiers) pour véritablement avoir une vision précise de vos performances.
Notre liste de KPI financiers étant non exhaustive, vous vous doutez bien qu’un œil humain ne suffit pas pour avoir la vision d’ensemble nécessaire à l’évaluation des performances de votre start-up.
De nombreux outils de reporting financiers ont intégré le marché, tous avec leurs avantages spécifiques qu’ils soient techniques, ergonomiques ou tarifaires.
Penchez-vous sur les solutions proposées par Pennylane, Tiime capables de se pluger avec Finthesis pour de la visualisation des données financières ou bien sur un outil comme Fygr, par exemple.
Reste tout de même que le plus simple est de penser « compétences » avant « outils » car vous pourriez très bien vous retrouvez limiter dans l’utilisation des logiciels.
Nous avons vu les principaux indicateurs financiers et abordé brièvement les outils qui peuvent vous aider à les centraliser et à les analyser. Pour faire le tour du sujet, nous ne pouvons pas terminer ce guide sans parler de l’intérêt de faire appel à un DAF externe pour traiter, ordonner et « penser » vos KPI financiers.
Bonne gestion de votre trésorerie, structuration de votre capital… En d’autres termes, pour assurer la croissance de votre start-up en évitant le maximum de risques financiers, vous devez être accompagné par une expertise sur le sujet. Le rôle d’un DAF externe se situe justement là, entre prévision et anticipation, projection et consolidation de votre santé financière.
Pour faire simple, vous devez être entouré. Et pourquoi pas vous entourer d’un partenaire comme wilhow, expert-comptable des start-ups et spécialiste du reporting financier ? Contactez-nous et laissez-vous convaincre !
Vivien Asselie
Vivien Asselie
Mehdi Azaiez
